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M31 本季业绩有望创高;明年权利金动能看增
主页 > Y屯生活 >M31 本季业绩有望创高;明年权利金动能看增 > 作者: 2020-06-07 浏览:906
M31 本季业绩有望创高;明年权利金动能看增
M31 本季业绩有望创高;明年权利金动能看增

M31 第 3 季营收 2.7 亿元,创下历史单季新高成绩,法人预估,第 3 季获利可望优于上季与去年同期。而在第 4 季展望上,法人认为,依过去历史走势及案子认列时程来看,单季营收、获利有机会再战新高。展望明年,持续拓展先进製程产品的授权金贡献,加上权利金方面,也有 28奈米 AI 边缘运算应用开始明显贡献,可望增加后续动能。

M31 为国内少数纯 IP(硅智财)公司,提供代工厂、IC 设计公司各类 IP,而依前 3 季营收与产品组合来看,授权金约佔 91%,权利金则佔 9%。

M31 第 3 季营收 2.7 亿元,季增 48.92%、年增 16.37%,创下历史单季新高成绩,法人预估,在营收规模扩大下,获利表现可望优于上季与去年同期水準。

展望后市,法人预估,依过去历史走势及案子认列时程来看,下半年营收表现将优于上半年,第 4 季则可优于第 3 季,且单季营收、获利可望再战新高成绩。

全年而言,M31 先进製程 IP 效益陆续发酵,料将带动营收表现,加上中美贸易战影响下,见急单挹注,且多为 AI 案子,将拉升 28 奈米比重与 ASP 表现,且到年底都将延续此动能。目前前 3 季累计营收 6.21 亿元,年增 21.52%,法人预估,全年营收与获利表现皆有望优于去年。

展望明年,法人预期,公司将持续拓展先进製程产品授权金贡献,加上推出不少高效能新产品,有望带动签约数量增加,至于权利金方面,也有 28 奈米 AI 边缘运算应用开始明显贡献,可望增加后续动能。

在「去美化」效应下,M31 确实感受到中国客户拉货强劲,并盼能藉此机会,抢龙头美商新思(Synopsys)市佔率,据了解,到年底前都将延续此动能。公司表示,长期而言,仍持续积极推出新产品,并与客户紧密合作,掌握此机会。

从製程来看,前 3 季营收当中,22 / 28 奈米约佔 48%、12 / 14 / 16 奈米约佔 11%、其他则佔 41%。M31 去年 28 奈米以下的先进製程约佔营收 33%,今年则已近 6 成。公司表示,目前 12 / 16 / 28 奈米已开发完整,后续将持续开发 5 / 7 奈米产品,预计第一颗 7 奈米明年问世,将应用在 USB 产品领域。

M31 表示,今年营收主力仍为 28 奈米,但先进製程的 16 奈米以下也开始逐渐贡献营收,且比重有所提升,盼明年持续开发并贡献。法人说明,先进製程单价较高、毛利较好,而多数案子会分为 3 阶段认列,而目前 16 奈米以下皆为第一阶段认列,预计后续金额将在明年陆续认列。

从晶圆代工厂营收比重来看,台积电(直接与间接相关)营收约佔 55%,中国(华虹、华力等)约佔 32%,其余佔 13%(包含三星、SK 海力士、联电、世界等)。公司表示,就商业模式来说,仍与台积电保持紧密的合作关係,多数 IP 在台积电开发完成后,再将触角延伸到其他晶圆代工厂,像是三星则以 28 奈米、40 奈米为主,14 奈米则持续研发。

就前 3 季开案状况而言,AI 约佔 25%、存储约佔 20%、IoT 约佔 15%、汽车约佔 8%、其余则佔 32%。公司表示,就开案量来说,由于贸易战影响客户开案意愿,相较去年大约持平,但由于多往先进製程发展,带动签约金额有所增加,整体保持成长趋势。

新产品方面,M31 表示,在台积电 22、28 奈米製程已开发出高速运算处理器产品,比起过去更具效能、省设计面积 8%~10%;PCIe Gen4,採 16 奈米製程,目前已在台积电验证成功,客户 SSD 产品也验证成功;另外更推出最小面积的 USB 1.1 / 2.0 / 3.2 等相关产品。

高速介面 IP 方面,超过 150 个 IP,与 6 家重要晶圆代工厂合作,从 12 奈米到 110 奈米皆有,并应用在各式装置的传输资料上,当中又以 USB 佔比最大。且在 AI 趋势下,带动此领域产品市场接受度增加。M31 表示,像车用 IP 已拿到美国一线品牌大厂订单,欧洲也有所斩获,未来将朝日本大厂、2、3 线厂商,以及售后市场拓展。

基础元件 IP 方面,目前多以 16 奈米为主,明年将持续往 7 奈米发展,但现有客户採用 7 奈米产品不多,因此仍需观察后续市场的需求。

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